Introduction
L’application d’investissement Stash exploite un outil financier qui existe depuis longtemps : la note convertible. Stash a déclaré qu’elle vient de lever 40 millions de dollars grâce à cet outil, une opération menée par le bailleur de fonds initial et existant T. Rowe Price. Ce mécanisme, qui donne aux investisseurs un avantage sur le marché actuel, permet à Stash de se rapprocher de la rentabilité sans évaluation.
Convertir des dettes en capitaux propres
Les notes convertibles, également appelées dettes convertibles, sont essentiellement des prêts à court terme qui peuvent être convertis en capitaux propres. Les startups les apprécient car, comme l’a expliqué la PDG de Stash, Liza Landsman, elles donnent à l’entreprise « la piste d’atterrissage pour atteindre la rentabilité sans évaluation ».
Un gain pour Stash
Pour Landsman, cette démarche constitue une victoire pour Stash, qui vise à offrir aux consommateurs à revenu moyen et faible une manière abordable d’investir et aspire à entrer en bourse dans un avenir relativement proche. Dans le cadre de cet effort, la société a également annoncé aujourd’hui qu’Amy Butte, ancienne directrice financière de la Bourse de New York, a été désignée pour occuper le poste de première présidente indépendante de l’audit.
Rejet du capital-risque
Stash a délibérément choisi de ne pas lever davantage de capitaux par le biais de la voie du capital-risque, en grande partie en raison des conditions du marché. « Nous ne voulions pas faire une levée de fonds évaluée à cause de la volatilité du marché – et étant donné notre proximité avec la rentabilité, nous n’avions pas besoin de le faire », a-t-elle ajouté. Stash est en passe de devenir rentable d’ici la fin de 2024, selon Landsman.
Dernière levée de fonds
Stash a levé pour la dernière fois un tour de table en 2021 – une levée de fonds de 125 millions de dollars à une valorisation de 1,4 milliard de dollars. Un mélange de nouveaux bailleurs de fonds et de bailleurs de fonds existants a également participé au dernier financement, notamment Union Square Ventures et Goodwater Capital. Depuis sa création en 2015, la société a levé environ 550 millions de dollars en capitaux propres et en dettes.
Projections de revenus
En octobre dernier, la société avait déclaré qu’elle prévoyait de dépasser les 125 millions de dollars de revenus annuels. Cependant, selon Landsman, elle a terminé l’année « un peu en deçà de ce chiffre ». Cependant, les marges sont en hausse, a-t-elle déclaré.
Focus sur l’équilibre entre croissance et rentabilité
« C’était un choix très délibéré que nous avons fait sur le marché actuel – pour nous concentrer sur un meilleur équilibre entre croissance et rentabilité », a déclaré Landsman lors d’une interview. « Bien que nous ayons été un peu en deçà de cet objectif, nous avons en même temps continué à croître à un rythme sain et amélioré la marge brute de l’entreprise de manière substantielle ».
Projets futurs
Stash a également fait un effort concerté pour réduire les coûts, procédant à plus d’un licenciement au cours de l’année écoulée. Elle a commencé 2022 avec environ 500 employés. Aujourd’hui, elle en compte environ 320, bien qu’elle prévoie d’en embaucher environ 15 de plus d’ici la fin de l’année. Elle a également fait quelques embauches stratégiques cette année, notamment Chien-Liang Chou de Dave et Salesforce en tant que directeur de la technologie (CTO).
Concurrence
Stash opère dans le même espace que des entreprises comme Acorns et Robinhood, avec Acorns étant un concurrent plus direct puisqu’il cible également un profil de client similaire. Stash cible les consommateurs à revenu moyen et faible avec des plans qui commencent à 3 $ par mois.
Services proposés
La société affirme que « avec seulement 1 centime », les clients peuvent acheter des actions fractionnées et des fonds, construire leurs propres portefeuilles diversifiés, et apprendre à investir « en toute confiance ». Elle propose également une carte de débit qui « récompense » les utilisateurs avec un pourcentage de leurs achats en actions.
Positionnement
Une chose que Stash n’est pas ? Une néobanque. Insiste Landsman : « Nous fournissons des services bancaires en tant que service pour faciliter les investissements, mais nous ne nous considérons pas comme une néobanque ou une plateforme bancaire ». Comme Acorns, Stash tire également 81% de ses revenus des abonnements, alors que Robinhood est plus « transactionnelle », a-t-elle dit, « et se concentre davantage sur les limites supérieures des consommateurs à revenu moyen ».
Opinion des investisseurs
Rebecca Kaden, associée gérante chez Union Square Ventures, estime que Stash est « uniquely positioned within fintech because of the ways it blends investing tools with advice and proprietary tech. » Elle ajoute : « Pendant trop longtemps, seuls les riches ont été guidés vers la meilleure prochaine étape de leur vie financière ; Stash le fait à grande échelle, avec un œil vers la simplicité ».
✍ Mis à jour le 21 novembre 2023
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