Exponent Founders Capital, dirigée par d’anciens Plaid et Robinhood, lève des fonds extraordinaires!

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Jules

Exponent Founders Capital, une firme de capital-risque en phase de démarrage fondée par d’anciens employés de startups comme Plaid, Robinhood et Ramp, a réussi à lever 75 millions de dollars en engagements de capital, selon une information exclusive. La firme, qui fait son apparition aujourd’hui, avait levé 50 millions de dollars pour son premier fonds en novembre 2021.

Les fondateurs de Exponent Founders Capital

Les partenaires gestionnaires Charley Ma et Mahdi Raza ont co-fondé Exponent après s’être rencontrés alors que Ma dirigeait la croissance fintech chez Plaid et que Raza dirigeait la croissance et les paiements chez Robinhood. A l’époque, Robinhood était l’un des plus gros clients de Plaid, ce qui a souvent mis les deux hommes de part et d’autre de la table de négociation. Avant de s’associer pour lancer leur propre entreprise de capital-risque, ils ont tous deux investi individuellement en tant qu’investisseurs providentiels.

Focus d’investissement de Exponent Founders Capital

Exponent, qui se concentre sur les entreprises SaaS en phase de démarrage, la fintech, l’infrastructure et les entreprises de logiciels GTM (go to market), a investi dans une quarantaine de startups grâce à son premier fonds. Parmi ces startups figurent Apollo.io (qui a levé 100 millions de dollars pour une valorisation de 1,6 milliard de dollars en août), la plateforme d’observabilité Chronosphere (qui a levé 115 millions de dollars pour une valorisation de 1,6 milliard de dollars en janvier) et la startup de technologie juridique EvenUp (qui a levé 50,5 millions de dollars en juin).

Premières sorties réussies

  • La firme a déjà réalisé quelques sorties réussies, notamment la vente de la startup logicielle Tactic à TaxBit plus tôt cette année.
  • D’autres transactions, selon Ma, seront révélées « prochainement ».
  • En tant qu’investisseurs providentiels, le duo a soutenu des entreprises comme Modern Treasury, Unit, Moov, Lithic, Persona, Stytch et Persona, entre autres.

Expériences passées des fondateurs

Ma a été l’un des premiers recrutements commerciaux de Plaid où il a dirigé la vente de fintech et de développeurs à San Francisco et a aidé à développer le bureau de New York de l’entreprise. Plus tard, il a été l’un des premiers recrutements commerciaux de la startup de gestion des dépenses Ramp et a aidé au lancement de sa carte d’entreprise en tant que responsable de la croissance. Plus récemment, Ma a été le responsable de la croissance chez Alloy, une plateforme d’infrastructure d’identité et de risque pour les institutions financières.

De son côté, Raza est devenu un opérateur après des rôles dans la fintech et l’investissement technologique bancaire chez Evercore et l’investissement chez GIC. Il a travaillé dans la croissance et les paiements chez Robinhood avant de rejoindre Stytch pour diriger la croissance précoce là-bas.

Thèse d’investissement

« Un grand changement pour nous dans le premier fonds a été de monter en propriété de notre chèque d’ange typiquement ‘amical’, à être l’un des plus gros investisseurs du tour, à diriger et à fixer les prix des tours en phase de démarrage », a-t-il déclaré. En fait, lorsqu’elle investissait à partir de son premier fonds en 2023, la firme a dirigé ou co-dirigé les tours de toutes les entreprises dans lesquelles elle a investi.

La taille du chèque de Exponent dépend de la dynamique du tour, mais peut varier de 500 000 à 5 millions de dollars, selon Ma. La firme vise une participation minimale de 5% à 10% dans les entreprises qu’elle soutient.

Focus géographique et sectoriel

Soixante-quinze pour cent du nouveau fonds de la firme seront utilisés pour investir au stade précoce, y compris les tours de pré-amorçage. Le reste est réservé aux investissements de suivi. Exponent se concentre sur les investissements aux États-Unis et en Europe.

La clôture du deuxième fonds a été sursouscrite, selon Ma, qui cite Carnegie Mellon University, Cook Children’s Health Care System, LGT Group et Next Legacy comme certains des partenaires limités (LPs) de Exponent. La firme prévoit d’investir dans 20 à 30 entreprises avec son deuxième fonds.

Stratégie d’investissement thématique

« Nous sommes une entreprise généraliste axée sur la thématique, couvrant toutes les parties du logiciel d’entreprise – y compris l’IA verticale, l’infrastructure et l’IA appliquée – et la fintech et les paiements », a déclaré Ma. « En particulier, nous sommes enthousiasmés par l’opportunité des services et des sorties en tant que logiciel, en construisant des flux de travail nécessaires à travers les expériences client dans de nombreux domaines. »

« Au fil du temps, nous continuerons à ajouter de nouveaux thèmes à notre arsenal – par exemple, récemment, nous avons approfondi les services juridiques, les flux de travail pharmaceutiques et l’infrastructure bancaire de base », a-t-il ajouté.

Leçons apprises

Le duo estime que leur expérience en tant qu’opérateurs et investisseurs providentiels leur donne un avantage en tant qu’investisseurs.

« La leçon la plus importante que nous avons apprise est de savoir comment aborder les problèmes d’un point de vue des principes de base. Chaque entreprise pour laquelle nous avons travaillé a traversé différentes périodes de croissance et chaque entreprise a également eu des mouvements de GTM très différents », a déclaré Ma. « Nous avons constaté que l’application d’un cadre de travail qui a fonctionné dans une entreprise, a rarement fonctionné directement dans une autre et est en fait un piège courant dans lequel de nombreux anciens dirigeants et fondateurs tombent lorsqu’ils travaillent avec de nouvelles entreprises. Ce qui est plus important, c’est de poser les bonnes questions et d’approfondir autant que possible pour comprendre ce qui bloque la croissance à travers le GTM, le produit, l’équipe, le marché, les clients, etc. »

Levée de fonds en tant que manager émergent

La levée de fonds en tant que manager émergent en 2023 n’a « certainement pas été facile », admet Ma. « Tous ceux à qui nous avons parlé nous ont donné le conseil que c’était le pire moment pour lever des fonds de la dernière décennie, mais nous avons commencé à être attirés par quelques conversations avec des LP institutionnels, nous avons donc décidé de lancer notre levée de fonds sérieusement en avril », a déclaré Ma. « Nous ciblions délibérément des investisseurs institutionnels à long terme, à but non lucratif, pour le fonds 2 avec un objectif de 60 millions de dollars et un plafond dur de 75 millions de dollars. »

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✍ Mis à jour le 14 janvier 2024

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